Барьеры вместо роста
Спустя год после введения новых взаимных пошлин администрацией Дональда Трампа ожидаемого притока иностранных инвестиций в американскую экономику не произошло. Вместо этого, как пишет Politico, компании по всему миру предпочитают выжидать, опасаясь эскалации торговых конфликтов. Эксперты называют это «эффектом заморозки» — когда неопределённость политики перевешивает потенциальные выгоды.
Страх ошибки и потерянные миллиарды
По данным Министерства торговли США, объём прямых иностранных инвестиций (ПИИ) за первый квартал 2025 года снизился на 12% по сравнению с аналогичным периодом 2024-го. Особенно заметен спад в секторах, затронутых пошлинами: сталелитейной промышленности, сельском хозяйстве и IT.
Экономист Александр Апокин, старший научный сотрудник Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), отмечает:
«Трамп пытается вернуть производство в Штаты, но инвесторы видят риски. Зачем строить завод, если через полгода вашу продукцию обложат новыми сборами?»
Его мнение разделяет Евгений Надоршин, главный экономист «ХКФ Банка»:
«Протекционизм работает только при чётких правилах игры. Сейчас же компании сталкиваются с хаосом: сегодня пошлины, завтра — санкции, послезавтра — квоты. Это убивает доверие».
Politico приводит пример немецкого автогиганта, который отложил строительство завода в Техасе из-за угрозы 25-процентных пошлин на комплектующие. «Мы не можем рисковать миллиардами», — заявил анонимный представитель компании.
Кому выгодна неопределённость?
Парадокс ситуации в том, что замедление инвестиций не стало катастрофой для США. Как отмечает политолог Дмитрий Суслов, заместитель директора НИУ ВШЭ по международным исследованиям:
«Трамп делает ставку на внутренний рынок. Если иностранцы не хотят вкладываться, он стимулирует своих. Но такой подход ведёт к изоляции — долгосрочные потери могут перекрыть краткосрочные выгоды».
Однако альтернативу ищут не все. Китайские корпорации, вопреки ожиданиям, увеличили инвестиции в американский ритейл и логистику на 8%, пытаясь обойти пошлины через локализацию. «Это игра вдолгую», — комментирует аналитик ЦМАКП Игорь Николаев.
Пока администрация Трампа обещает «перезагрузку» торговой политики после выборов 2026 года, инвесторы держат паузу. Их решение будет зависеть не от слов, а от конкретных шагов.
