Глобальные инвестиции в золото в первом квартале 2025 года достигли трехлетнего максимума: инвесторы приобрели 552 тонны металла, преимущественно через биржевые фонды (ETF). Как отмечает Всемирный совет по золоту (WGC), основной причиной стал рост геополитической напряженности и ужесточение торговой политики США, спровоцировавшее бегство капитала в «безопасные гавани». При этом спрос на физическое золото (слитки и монеты) остался практически неизменным.
Ажиотаж вокруг «бумажного» золота стал ключевым трендом начала года. Приток средств в ETF составил 483 тонны — в 12 раз больше, чем в IV квартале 2024 года. Джон Маллиган, директор по рыночным отношениям WGC, пояснил:
«Инвесторы опасаются, что новые тарифы США на импорт товаров из Азии и Европы спровоцируют валютные войны. Золото, как актив-убежище, позволяет хеджировать эти риски без физического хранения металла».
Российские участники рынка также фиксируют рост интереса. Сергей Касьяненко, глава департамента драгметаллов Сбербанка, отметил:
*«Спрос на ETF среди наших клиентов вырос на 40%. Люди предпочитают цифровые инструменты из-за их ликвидности — продать долю в фонде проще, чем слиток»*.
В то же время покупки физического золота остались на уровне 69 тонн. По словам Эльвиры Набиуллиной, главы Банка России, это связано с ужесточением регулирования:
«С 2023 года мы ввели обязательную идентификацию при покупке слитков свыше 100 грамм. Это снизило интерес к наличному металлу, но повысило прозрачность рынка».
Эксперты прогнозируют, что тренд на инвестиции в ETF сохранится до конца года. Как заявил Дмитрий Полевой, директор макроанализа «ВТБ Капитала»:
«Если ФРС начнет снижать ставки, золото может обновить исторические максимумы. Однако риски переоценки высоки — рынок уже учитывает большую часть негативных сценариев».
Пока инвесторы делают ставку на «цифровое» золото, ювелирный сектор и центральные банки замедляют закупки. Баланс между этими факторами определит, станет ли 2025 год рекордным для желтого металла.
