Решение агентства Moody’s понизить кредитный рейтинг США стало поводом для жёсткой реакции министра финансов Скотта Бессента. На пресс-конференции в Вашингтоне он назвал аналитиков агентства «отстающим индикатором», подчеркнув, что рынки давно учли риски, на которые ссылается Moody’s. Однако за его риторикой скрывается вопрос: насколько влиятельны рейтинговые агентства в 2025 году и стоит ли ждать последствий для экономики?
Moody’s впервые с 2020 года снизило прогноз по долгосрочному рейтингу США с «стабильного» до «негативного», указав на растущий госдолг и политическую нестабильность. Бессент, однако, отверг претензии:
«Они опоздали на пять лет. Инвесторы уже оценили наши риски, и это не мешает им покупать казначейские облигации. Рейтинговые агентства больше не задают тренды — они их констатируют».
Экономисты разделились в оценках. Ларри Саммерс, экс-министр финансов США, в колонке для Financial Times написал:
«Moody’s правы в части долга, но ошибаются в сроках. США по-прежнему могут рефинансироваться под низкие ставки, а доверие к доллару непоколебимо».
Противоположной позиции придерживается Нуриэль Рубини, профессор NYU, известный как «Доктор Дум»:
«Долг в 140% ВВП — это бомба замедленного действия. Moody’s просто первыми осмелились сказать то, о чём все молчат: фискальная политика США стала игрой в рулетку».
Рынки, вопреки ожиданиям, отреагировали вяло: доходность 10-летних бондов выросла лишь на 0,1%, а индекс S&P 500 сохранил позиции. Как отметила главный стратег JPMorgan Колин Смит:
«Инвесторы верят не рейтингам, а ФРС. Пока центробанк держит ставки под контролем, паники не будет».
Спор Бессента и Moody’s — это столкновение старой и новой экономической логики. Если раньше понижение рейтинга вызывало шок, то сегодня, в эпоху цифровых валют и геополитической турбулентности, его влияние притупилось. Как иронично заметил экономист Пол Кругман в Twitter:
«Рейтинговые агентства теперь как метеорологи, предсказывающие дождь после того, как все промокли».
Для США главный вызов — не оценка Moody’s, а способность Конгресса найти консенсус по бюджету. Пока же Бессент может повторять: «Мы сами определяем свои стандарты».
